定期監察投資保回報

若投資者想採用一些道聽途說的投資戰略，首先必須利用過去數據測試（Back Testing）有關戰略。調整戰略完畢，並且效果滿意，才可在真正投資上實行有關戰略。一旦實行，監察指標亦可發揮監察作用，可與投資組合定期比對。首先比對一般屬性，例如整體回報率及價格波動率等。再比對細節屬性，例如個別資產類別和不同比重的回報成績、個別股票類別的回報等。

選定指標 客觀比較

以恒生指數作投資指標為例，投資者須同時考慮以下兩種管理做法：第一，應否根據恒生指數比重投資所有股票，或應否加大比重在某一隻心水股。投資者可參考公司年報及一些大行的分析數據及理據。第二，根據市況投資多少金額於上述分析所決定的股票組合上。若市場超買，需要減持股量；相反若市場超賣，投資者亦應當機立斷，趁機增持股量。

當然，甚麼股票應多買一些，甚麼股票應少買一些，多取決於基本分析。甚麼時候賣一點，甚麼時候買一點，多取決於技術分析。再者，基於不同的投資戰略及戰術選擇，投資者在基本分析和技術分析上，都可選擇不同方法。但相同的是，他們所管理的組合都需定時跟投資指標比對一次。

假設投資指標內有3隻股票，其回報列於下表。 組合跟指標對比後，可以下列算式決定投資者是否在股票選擇上做得好。

因股票選擇成績數值是正數，可判定過去一季投資者在股票選擇上是合格的。若成績持續不合格，需要查找出錯的地方及原因。

另外，組合的成績可從另一角度與投資指標比對，見下表:

因時機把握成績數值是正數，可判定在這一季投資者在時機把握上是合格的。若成績持續不合格，需要查找戰略出錯的原因。可以看到，投資監察不是一件容易的事情。以上意見只能作為參考，讀者絕不應倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。