夜期快開鑼 大行搵駁腳

港交所（00388）擬於今年三月推出「期指夜市」，但不少中小經紀行因擔心成本大增而反對。據了解，有做開24小時環球期貨交易的中大型期貨經紀行，正研究在「期指夜市」實施時，推出讓小型期貨行「駁腳」到該行執行客戶交易的新服務，目的是協助不想參與「期指夜市」的小型行完成客戶的指令。據悉，港交所對有關服務構思初步反應正面。

灝天環球投資交易董事尹啟良表示，該行做開24小時環球期貨，故推出「期指夜市」對該行成本影響不大，但未知帶來多少新生意，一些小型期貨行不想額外增設「夜期」設施。

外國流行 客戶保密

為了協助不想參與「期指夜市」的小型經紀行完成客戶的指令，該行正研究讓小型行「駁腳」到該行執行客戶的交易。小型行的客戶身份不用披露給該行，通過戶口號碼就可執行交易。至於交易後的結算，可由該行或小型行進行，視乎雙方的協議。

他指有關的技術問題不大，雖然這個方法在香港較少用，但外國已很普遍。例如該行現時替客戶在美國買賣期貨，也是以「駁腳」方式，透過美國的經紀行落盤執行交易，而本身的客戶身份也不用披露給美國的行家。

尹啟良稱，已主動向港交所提出此方案，雖然暫未有小型期貨行提出合作，但他估計不少大型期貨行也會提供有關服務。他坦言新服務不是為了賺錢，只會收取手續費，主因是港股早前成交差，很多行家生意一般。

經紀擔心孖展複雜

證券業協會主席馮煒能稱，沒有做開夜市期貨行家，初期未必可維持成本；也關注港交所於翌日開市追孖展時，是按上一晚倉底計算。若翌日早上很多客戶已平倉，追孖展仍按上一晚倉底計算，將令經紀行風險管理更複雜，及需要額外資金來應付孖展要求。

他希望港交所在推出前優化有關措施。例如，翌日追孖展時用最新持倉計算，或初期推出收市時間由晚上十一時，縮短至晚上八時，經紀行不用加開一班人手。

不過，證券及期貨專業總會會長王國安立場沒有半點「軟化」，將會在下周一（一月二十八日）的立法會財經事務委員會上力陳「夜期」的弊害，他本周會約見多名議員進行游說。

期指夜市之建議重點

產品：首批產品提供恒指、H股指數及黃金期貨合約

交易時間：下午5時至晚上11時

上/下限價：5%*

結算及交收：於下一交易日結算交收

風險管理：會有適當的市場監察，於下一交易日正常交易時段開市後亦有強制變價調整及按金追收

*備受市場爭議、業內要求上下限價由5%大幅降至2.5%