MPF鬥轉數：挑選積金 咪一味貪平

平嘢有好，但未必最好！積金局每月會公布一張基金開支比率較低的強積金基金摘錄，上周剛有新鮮熱辣名單，總數有25隻基金上榜，到底係咪價廉物美？

先要指明，我們從不同途徑所取得的基金回報表現，本身已扣取了開支，所以開支如何影響基金價格，其實難以清晰了解。至於最容易比較基金是否「節儉」，就要看基金開支比率，即總開支佔基金資產值的百分比。

說回上述的「廉價」基金，美國友邦（信託）必然上榜，首六隻至平開支比率的基金，都來自此受託人，且全部開支比率均低於1%，最慳一隻為友邦強積金優選計劃─基金經理精選退休基金，開支比率只0.44%。這隻「慳家王」亦確實打理頭家有聲有色，去年為客仔帶來16%額外零用，最差嘅一年即○八年蝕了14%。

對比一下混合資產組別基金表現，組別去年平均只賺約11%，而且不難發現「慳家王」年年都跑贏同業，開源節流做得出色！

至於第二及三位「慳家」強積金，是友邦強積金尚選計劃─全球基金及友邦強積金優選計劃─全球基金，基金開支比率分別為0.51%及0.52%，兩者均屬於環球股票基金，去年回報同近13%，○八年則分別跌約39%及41%。若果比較組別平均，兩隻基金其實表現還可以，但去年就跑輸咗比同業平均。

比較回報更實際

細看上述三隻「慳家」基金，以友邦強積金優選計劃─基金經理精選退休基金的投資組合較分散。另外兩隻則是進攻型，並集中於美股，同佔資產值逾五成。

上述的積金局摘錄，提到揀選強積金的四大步驟，包括（1）釐清投資需要；（2）解構基金特性；（3）比較收費高低；（4）參考回報優劣。為何要比較收費後才比較往績回報？雖然過往表現不代表將來，但表現出色的基金，隨時較同業賺多10%，輕易蓋過基金開支，相反基金開支比率最多是1至4%之差，所以揀選優質基金較揀選便宜基金更重要，加上散戶以至專業人士要量度基金經理的功力，最公道也是看基金的往績吧！我們認為應把（3）及（4）的步驟轉換，才比較精明！