印度市場 睇升有理

印度股市的吸金力度依然是亞洲股市中之冠，年初至今亦延續去年外資超買之勢，今年印度股市是否能持續改革政策及減息，將會對當地股市走勢起關鍵作用。

我們不難發現，近十年印度股市的升跌，與外資是否超買超賣都有相當大的關係。外資在○八及一一年超賣，亦即這兩年印度股市表現都不振（負回報），而其餘八年外資資金只要是淨流入，股市均錄得正回報，故外資淨流入有利當地股市走勢。

印度股市於去年的表現很好，全年升幅逾兩成，是亞洲區排名的第三位。這主要是受到外資強勁買盤帶動，全年超買金額逾240億美元，是亞股之冠。去年十二月印度政府計劃開放零售業的外資持股比例，以及考慮容許外資直接投資保險及電訊業，若政策獲通過，不僅有利外資直接投資規模上升，對股市等投資也有正面作用，故投資者未來可注意消費品牌、金融及汽車製造等行業。

印度目前利率維持高水平，料今年央行將採取減息措施，以刺激經濟。隨着外資流入，當地匯率可望回穩，加上今年底印度即將舉行總理大選，外資普遍看好選前及選後政策的延續，有助推升股市中長線走勢，若一三年能持續改革開放，對股匯市場都有利。