金碩良言：滙控 仍具上升空間

全球最具規模銀行之一的滙控（00005），早前在洗黑錢案與美國政府達成和解協議，以19億美元罰款交換不起訴，消息掃除不明朗因素。該股股價從去年七月大幅反彈接近四成，但現價估值仍屬偏低，市帳率僅1.17倍，市盈率亦只有12倍，故仍具上升空間。建議於82.5元水平買入，目標價92元，止蝕76元。

恒生息高可低吸

至於滙控旗下的恒生（00011），市場關注該行如何處理持有的興業銀行股權。後者於去年底完成A股配售計劃，恒生所持股權由12.8%攤薄至10.7%。不過由於股權不容易出售，以及考慮到興業的資本需要及擁有A股地位，預期恒生將繼續持有興業。

另一方面，港府去年推出「雙辣招」穩定樓市，隨即令一手及二手成交縮減；不過恒生的客戶以用家為主，預期措施對該行的按揭業務影響輕微。現時本港銀行有不同的理財策略，恒生將根據市況、資金成本、及客戶質素來做調整，因此承受的風險成本相對較低。此外，該行近年派息穩定，加上股本回報率一直跑贏同業，增加市場對其今、明兩年的盈利預測，後市續可看高一線。建議買入價118元，中線上望130元，止蝕110元。