另類理財愈離奇愈驚險

理財產品掛鈎酒類、藝術品、普洱茶、鑽石等已經不是新鮮事，近期更有銀行推出掛鈎火腿等理財產品。相比最初對另類理財產品的好奇，現在市場對另類理財產品更多的是持懷疑的態度。

另類理財產品是否可靠？回顧以往的另類理財產品市場，收益水平有盈有虧，愈離奇的產品，具長久收益的可能性愈低，而掛鈎產品本身有增值空間的，在保本方面有着較為不錯的表現。銀行推出理財產品不僅考慮掛鈎產品的升值空間，有時候也會考慮標奇立異、吸引眼球的效果。

揀產品小心接火棒

現在的另類理財產品，往往是投資標的實物近期漲得多，銀行才考慮發這類產品，以高收益的噱頭吸引投資者，但事實往往相反。如果投資目標的前期漲得多，理財產品發行的時候可能賣得比較好，但客戶很可能是高位接盤。

翻看各銀行的另類理財產品說明書，發現大部分產品的目標客戶幾乎都是高淨值人群，特別是私人銀行客戶。私人銀行客戶對「高回報」的期望不高，他們普遍認為，把錢放在銀行的最主要目的是確保資金安全，可分散風險。因此，私人銀行推出的低風險產品很受歡迎。

私人銀行的客戶首先追求穩健，追求的是年回報10%左右的收益。如果另類理財產品的風險較大，也沒有保本機制，其實是不適合私人銀行客戶。但高淨值客戶有較高的抗風險能力，另類理財產品針對這類客戶也無可厚非。另類理財產品某程度上滿足了高淨值客戶的獵奇心理，而且會購買這類產品的人，對風險還是有一定認知。

另類理財產品市場是否正在萎縮？相比一般理財產品、每星期都有新產品，另類理財產品可能約一個月才發行一次。不管是紅酒、藝術品還是火腿理財產品，它們的廣告意義大於實際收益，收益水平在6至9%之間的理財產品同質化較嚴重，不利於銀行吸引消費者。

另類理財產品長期來看，是做不到持續發行，可能在一段時間會有機會賺取大規模的利潤，但產品發出來的時候，市場的最好時機已經過了，普洱茶、紅酒理財產品都是高位接盤的代表，也都很短命。