有利有幣：金價 上升動力不減

金價自二○○二年由275美元輾轉升至二○一一年九月的1,900美元後，實際上已錄得了591%升幅。而過去十二個月，升勢仍然持續，較低位飆升了8%。究其原因，主要是美、日、英及歐盟各國都爭相大印銀紙、息率持續處於負利率水平之下、而多國央行亦增加黃金儲備，令金價繼續處於強勢。

今早聯儲局議息會議結束，最新的貨幣政策大局已定。反看歐日央行卻可能因經濟再次步入衰退，有必要進一步放鬆銀根。

歐日央行齊放水

歐洲央行已暗示只要通脹持續低企於2%之下，便會考慮減息，可見歐央行將刺激經濟變為解決歐債問題的政策之一，故減息壓力大。另外，自民黨黨魁安倍晉三如無意外會於周日再度成為首相，之後便會促使日央行預設通脹目標，並支持大力增加量寬貨幣政策力度。因此，相信歐日於明年又會印發更多歐元及日圓，與美元爭相貶值，旨在爭取更多出口優勢。由此觀之，看似已運行了逾十二年的黃金大牛市，仍未有力竭的迹象。