大行報告：廣汽復甦步伐遜預期

瑞信發表研究報告表示，雖然廣汽集團（02238）今年十一月的銷售復甦，但預期其兩個合營品牌，廣汽豐田及廣汽本田將於第四季錄得虧損，加上不少支出將會於末季入帳，整體毛利率亦將受壓。鑑於廣汽恢復期較預期長，以及市佔率受壓，該行維持其「跑輸大市」評級，但就上調一三年盈利預測24.7%，目標價則由3.5元提升至5元。

該行指，渠道調查顯示，廣汽十一月銷售強勁反彈，廣汽本田的銷售額較九月份低位回復75至80%，廣汽豐田更加回升85至95%，而兩個品牌的庫存期亦由十月時的2.2至2.5個月，回落至1.7至2.1個月。

報告又指，由於廣汽大多數的新型號汽車將在明年下半年才推出，今年及明年上半年應市的新型號汽車較少，其市場份額將流失給其他中高端品牌同行，例如大眾、通用及現代汽車，同時廣汽亦要與來自高端品牌的經濟型汽車系列競爭。