中印撐起全球金市

金價在奧巴馬連任總統、量寬措施得以延續的情況下一度急升，但近日走勢卻見牛皮。有專家指，金價能否升上1,800美元，除了美國的貨幣及財政政策外，印度及中國對實金的需求，才可為投資者帶來清晰的圖畫。今次就以印度及中國的消費角度，重新審視金價的爆升力。

恒生投資服務首席分析員溫灼培指，今年底前金價頂多見每安士1,800美元，料「財政懸崖」愈早解決，可利好金價走勢，因企業可在明朗的經濟環境下制訂營銷政策，有利經濟重拾動力，增加大家對黃金的購買力。

他說：「投資者經常以為環球經濟差，資金會流入黃金避險，推升金價，此觀念很錯誤。只有當市場及投資者不信任貨幣及銀行體系時或爆發戰爭，黃金才可發揮避險功能，如○八年金融海嘯、雷曼兄弟倒閉、花旗銀行需要政府援助，在這些情況下，投資者就會相信黃金，推升金價。」

明年金價料見二千

溫灼培重申，長期支撐金價真正升幅的是實質需求而非投資炒買，現時中國及印度佔全球實金需求達五成以上，如果這兩地人口減少購買黃金，金價勢必下跌。但在美國經濟將重見復甦的情況下，他對金價看高一線，預計明年金價可見每安士2,000美元。

據世界黃金協會數據顯示，今年第三季中國黃金需求降至176.8噸，比去年同期減少8%；印度黃金需求升至223.1噸，高於第二季的181.3噸。黃金ETF（交易所買賣基金）的持倉量則升至136噸，年初至九月底增幅達165%。

末季旺婚嫁需求增

溫灼培指，每逢第三至第四季，中國及印度均會大舉吸納黃金，作傳統婚嫁之用。印度的排燈節（Diwali）類似香港的農曆新年，印度人按印度曆法於每年十月底至十一月初舉行排燈節，並且連續慶祝五日，期間人們會購買大量的金飾贈送予親友，數量之大更有可能會谷高全球的金價走勢。

溫灼培表示，印度經濟走勢、盧比價格與金價有一定關聯性，當盧比匯價升，金價就會上揚；相反亦然。過去一個月盧比兌美元就大幅貶值逾3%，令印度人的買金成本增加不少，可見金價少了印度的強大需求推動，價格大升存在難度。

另外，長線而言，溫灼培認為中國對黃金需求穩步上升，明年人民幣有2至3%升值空間，料兌美元匯價穩定，令內地人的黃金購買力保持。他續說，早前聯儲局主席伯南克指，若「財政懸崖」獲解決，明年美國經濟將會良好，此說法亦預示美國經濟轉佳將有利環球經濟，間接帶動金價勢頭。

兩地「粉絲」談金論價

中國及印度是全球實金的消耗大國，究竟他們愛金程度有幾強？

內地客愛收藏博升值

高小姐：第一次來香港的個人遊旅客高小姐與3位朋友同遊尖沙咀彌敦道，更不時走進珠寶店搜購戰利品。她表示，中國人買黃金大多拿來自己佩戴，或者在喜慶節日送給親朋好友跟小孩，跟印度人一樣，看見喜歡的就買，沒有分買金的旺季或淡季。記者亦觀察到，不少內地旅客甫在珠寶店出來後，即急不及待將金飾戴上。

高小姐續說：「這次從南京來香港買了大概6,000元金飾，但每年花多少錢在金飾上都不一定，通常喜歡就買。加上現在從大陸到香港也很方便，可以不時來香港買金飾，因為價錢合理，甚至比內地便宜，而且品質比較好，在連鎖珠寶店購買信譽比較高。」

她預料，金價未來會一直上升，故收藏金飾具有投資升值潛力。

印度人買金不問價錢

Nadeem：在尖沙咀重慶大廈開設手機零售店的Nadeem來自印度，他說印度人喜愛黃金簡直到達「瘋狂」程度，印度女性更喜歡把金飾由頭到腳，總之愈多愈好！

「印度人喜歡珠寶，所以黃金、鑽石都是我們的收藏物。每年十一月是印度的新年Diwali排燈節，此時我們會趁機買黃金迎接新的一年；結婚時我會買金飾當禮物送給妻子，估計每年每對印度夫婦大約會花4萬至5萬港元買金。」

Nadeem續稱，印度人買金的習慣是看中就買，很少理會金價高低，亦不會以黃金作投資。他亦看好明年金價會繼續向上，又提到個人喜歡在港購買黃金，一來選擇多，二來黃金純度較高，質量較好，所以不時都會去金舖購買金飾。