香港H樓按仍有市場

張小姐︰我現時以HIBOR（香港銀行同業拆息）作為按揭貸款的基準息率，早前聽聞英國有銀行操控同業拆息，請問香港有可能發生同樣的事件？香港H按是否仍可信賴？

答︰英國巴克萊銀行被英國監管當局發現非法操控倫敦銀行同業拆息，事件還涉及英國多間大型銀行，不但影響英國金融業的聲譽，亦令不少人質疑對全球金融市場如此重要的指標，其制度竟如此兒戲。

倫敦銀行同業拆息是目前全球貸款者和債券發行人普遍參考的利率，亦是目前全球最重要和最常用的市場基準利率。倫敦銀行同業拆息由英國銀行家協會負責統計和公布。

英國銀行家協會每天向全球最有影響力的銀行查問它們當天在銀行間貸款時需要給予多少息率（自己申報，不需提供任何實質交易數據），當中扣除最高和最低的25%，然後計算出平均值，成為當日的基準利率。

H按近年息低受捧

由於香港HIBOR的實際按揭利率過去曾較P（最優惠利率）按息率便宜，使香港的H按使用比率亦有所增加，由之前差不多所有貸款者都是選擇P息，到過去幾年有貸款者都會選擇HIBOR。

隨着倫敦銀行同業拆息被操控醜聞出現，坊間亦有零碎的聲音，擔心香港會否有同種的情況發生，對自己每月的還款利息造成影響。

可能是歷史的原因，香港銀行同業拆息的制度和英國的差不多一樣，港元利息結算率是根據香港銀行公會港元利率套戥協議（FRA）條款，按香港銀行同業市場港元存款的市場利率來釐定的。釐定時間是每個營業日（星期六除外）早上十一時十五分，並以香港銀行公會指定的20家參考銀行所提供的報價資料作為釐定基礎。港元利息結算率涵蓋到期日由隔夜存款、一及兩星期存款以及一至十二個月的存款，計算方法是從參考銀行的報價中抽出14個中位數值，然後取其平均數，需要時可計算至小數點後第5個位。

拆息不易操縱圖利

香港的銀行同業拆息制度亦有可能出現近似的漏洞。不過，現時借了按揭貸款的還可以放心，因為香港按揭市場算是一個競爭十分激烈的市場，不時有銀行以減價來爭取市場份額，所以單單一個或少數銀行如果想借操控同業拆息來圖利，其他銀行自自然然會減價，吸走市場上想貸款的客戶，香港H樓按仍有市場。

英國例子說明銀行欲操控同業拆息，為的未必是想增加按揭利息收入，因以利益計，市值數以億萬美元和銀行同業拆息有關的金融產品更見有利可圖。

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