財星Column：中央經濟工作會議政策預判

十八大已經結束，習李主導的集體領導體系已經確立，由此新一任政府的經濟政策調整也已經在緊鑼密鼓地進行。這裏既有經濟政策的新指導思想（即完全民生性、社會共同富裕及經濟增長中速性）宣導，也有財經部委新首長的人事安排，更有一年一度的中央經濟工作會議可能的政策取向。

有報道說，中央經濟工作會議將在十二月份召開，而這次會議將決定了二○一三年中國宏觀經濟政策的基本走向。那麼，十二月份召開的中央經濟工作會議的政策基點在哪裏？它有哪些調整？這些經濟政策的調整預示着二○一三年中國經濟會走哪裏？等等。這些都是市場十分關注的事情。

在本文看來，在二○一三年三月兩會召開之前，整個經濟政策是穩定與保持政策的連續性。但是，上面指出的幾個基本原則，一定會在會議文件中具體體現。這樣既可展現新政府的新氣象及新開局，也能夠為未來幾年的經濟穩定發展奠定基礎。

我們可以看到，十八大報告明確規定了未來八年中國經濟增長之目標，即從二○一○年到二○二○年中國的GDP增長翻番。如果按照這個目標來計算，每年經濟增長只要達到7%的水平就足夠。而經濟增長的中速性也就意味着二○一三年經濟增長目標會出現較大幅度的調整。未來的經濟增長不是追求數量上高低，而是質量上的提高。有分析認為明年的經濟增長目標會是7.5%，但本文卻認為，明年GDP增長可能會比這個數據更低些許，從而讓明年經濟發展真正進入轉型階段，或GDP增長重點在放提高質量上下功夫。

而GDP增長重點放在提高質量上的含義是什麼？這裏有幾個方面的含義。一是保護環境與自然下工業創新的實體經濟增長，而不是投資價格飆升的GDP上升；二是經濟增長真正讓絕大多數民眾能夠分享到成果；三是這種增長為未來經濟發生奠定基礎與創造條件，而不是如早幾年那樣嚴重超支未來的經濟。

正是在這意義上說，本文預計從二○一三年開始，中國的住房政策會發生根本性轉變。其轉變之重點就在於如何讓住房市場投資投機功能去除，讓住房市場真正成為一個改善民眾居住條件或增加居民住房福利的市場。當然，解決高房價的問題，有人會擔心這樣會不會影響經濟增長，而經濟增長的中速性正好是要彌補人們對房價調整對GDP增長的擔心。而房地產政策的調整重點，是會放在差異化的信貸政策與稅收政策上，而不是政府加緊對住房市場的行政干預。我預計，這個方面的內容，在中央經濟工作文件中會有重點闡述。

戶口制度改革料展開

其次，經濟的完全民生性與社會共同富裕，其政策表現主要應該是兩個方面。一個就是如何通過政策調整給每一個人提供教育、就業與發展公平的機會。而就這方面來看，教育制度和戶口制度等方面的重大改革都會在二○一三年展開。

另一方面，各種要素在初次收入分配的比重及國民收入再分配的政策可能會出現重大調整。還有，再收入分配政策的重大改革的問題。這不僅在於政府加大對中低收入民眾的間接或直接的轉移支付，而且還得通過財產稅等方式加大對高收益者的徵稅。更為重要的是，目前中國社會嚴重的收入分配不合理及財富短期內向少數人聚集，政府職能界定不清、對一些政府權力約束不力等導致的錢權交易十分猖獗，重新界定政府職能也是政策調整重要方面，而這些都可能在中央經濟工作文件有重要的關注。

至於市場最為關注的一三年通貨膨脹控制目標、M2和信貸增長目標、財政政策目標等如何，我認為這些都由經濟增長的中速性決定了。中央經濟工作會議既不會出台新的過度擴張經濟刺激政策，也不會在政策上對經濟全面收縮，而更多的是強調一三年經濟政策穩定性，強調通過新的政策讓當前的經濟結構及經濟增長方式實現全面調整與轉型，以此為未來幾年的經濟持續穩定增長奠定基礎。