南方A50輪23隻齊發

沉寂已久的窩輪市場再度活躍！剛獲港交所（00388）批准可提早發輪的A股實物ETF南方A50（02822），首日共有11家發行商入紙申請發行23隻窩輪，下周二（12月4日）上市，市場反應之熱烈為近年罕見，反映市場憧憬A股或低位反彈，以及人民幣升值潛力。

港交所上周五通知窩輪發行商，將南方A50加入在可發行窩輪名單內，輪商可於本周二申請入紙發輪。在現時19家發行商中，首日已有逾半發行商，即共11家輪商入紙申請發行南方A50窩輪，包括美銀美林、滙豐、法興及瑞銀等。23隻窩輪中，22隻為認購輪，只有一隻認沽輪。南方A50是「雙櫃台」交易，港交所同時容許可發行港元或人民幣窩輪，但今次發行的都是清一色港元計價輪。

市值最大 成交活躍

近年港交所已很少提早批准輪商發行窩輪，今次南方A50獲「恩准」，是因為其上市已夠六十個交易日且公眾持股市值在40億港元以上，且有不少發行商表示有興趣發行其窩輪。港交所最新一季可發行窩輪名單，上月底才生效，按理要到下季檢討才公布新的名單。消息透露，如果期間有個別正股夠資格發行窩輪，且有市場需求，港交所可臨時將有關正股加入在可發行窩輪名單內。

荷蘭合作銀行股票衍生部董事黃集恩表示，南方A50是現時四隻A股實物ETF中，市值最大，成交也活躍，且追蹤富時中國A50指數，輪商可透過同樣追蹤A50指數的X安碩A50中國（02823）期權來進行對沖。再者，新加坡也有A50期貨買賣，令到輪商更多一條對沖渠道，亦促使輪商「放膽」發行南方A50的窩輪。他也坦言，今次南方A50首日有23隻窩輪齊發，反應超過他預期。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人稱，現時市場沒有焦點，而A股又跌得多，不少人「博反彈」，令南方A50窩輪出現不少需求。市場人士指出，南方A50的窩輪反應遠超預期，與其追蹤的指數有關。

港元計價窩輪有市場

現時市場共有四隻A股實物ETF，華夏滬深三百（03188）早前在季度檢討中已獲准可發行窩輪，現時市場上已有10隻華夏滬深三百的港元窩輪上市，還有最少13隻即將上市。昨日華夏滬深三百的窩輪交投活躍，成交達3.1億元，單日增加1.2倍，佔窩輪市場約6%成交。

近月本港的人民幣產品增加，包括人民幣股票、A股實物ETF等，但始終以港元櫃台成交為主導，以南方A50成交為例，港元計價的成交1.83億元，但以人民幣計價南方A50-R（82822）成交僅為4,031萬元人民幣。