鐵貨扭虧胡家棟有計

剛錄得首次盈利不足一年，又再度陷入虧損境地的鐵江現貨（01029）絕對是「時不我與」的寫照。該公司首席財務官胡家棟慨嘆，「這就是『價格承受者』的命運！」，但他表明鐵貨會繼續憑藉「擴產」以及「多元化」，抗衡鐵礦石價格低殘的大趨勢。

根據天津鐵礦石每月平均現貨價格走勢，鐵礦石由去年八月高位的每噸177.45美元，逐漸下降至今年九月時的每噸99.47美元。胡家棟指出，在淡水河谷（06210）、必和必拓（BHP）及力拓（Rio Tinto）等三巨頭控制大部分市場供應之下，鐵貨只能夠是「價格承受者」（Price Taker），故在控制價格方面，可以做的事情很少。

力谷旗艦K&S投產

因此，當鐵貨旗下Kuranakh礦場剛開始達致產能水平，企業層面才剛看好盈利不久，鐵礦石價格就暴跌，以致鐵貨又再陷入虧損。

鐵貨繼早前公布中期業績由盈轉虧後，胡家棟於公布鐵貨第三季生產數據後亦承認，以目前鐵礦石價格走勢，要於今年之內重新獲得盈利的可能性「很困難」。

胡家棟又指出，雖然目前內地經濟增長數據似有復甦迹象，而目前仍然有一些小型鐵礦商在苦苦支撐及有一些「行將結業」的礦商在清庫存，故此鐵礦石的價格目前仍然未見有起色，但是他相信中央在十八大之後，或者會重新啟動一些刺激經濟的措施，會有助增加鐵礦石的需求，從而帶動鐵礦石價格逐步回復至每噸約100至120美元的合理水平，但要重返150美元，甚至177美元的高位，則相信無甚可能。

因此，胡家棟認為，在價格受控之下，「擴產」會是出路，因此鐵貨在未來十二至十八個月，會專注於令「旗艦」項目K&S進入適合投產的階段。據悉，目前有關項目的基建、路橋、電源等設施已經齊備，餘下需要設置機器及廠房。

資料顯示，K&S整體投資額料達5億美元，目前尚餘約2.6億美元的資本開支需要投入。

胡家棟稱，鐵貨已獲工商銀行（01398）批出一筆總額約3.4億美元的備用貸款，目前已取用約7,000萬至8,000萬美元，相信有足夠資金應付項目。不過，由於K&S要二○一四年才能投產，且Kuranakh礦場現已處於最高產能，胡家棟認為，「多元化」會是另一條出路。

靠鈦鐵礦補貼成本

鐵貨近期剛完成一宗收購，令生產鈦鐵礦的產量提升，胡家棟指出，鈦鐵礦屬於鐵礦石的副產品，完成技術提升後，鈦鐵礦產量會由目前約6.3萬噸急增至12.5萬噸，而且其每噸售價平均約為200至250美元，較鐵礦石目前平均價格高逾一倍，能夠有效「補貼」部分生產成本，有助抗衡鐵礦石價格「低殘」的大環境。