市場綜論:農業板塊繼續有得炒

中共十八大會議自今月八日在北京召開,到今天已經是最後一天了,最高領導層權力交接亦已經完成。在這次會議中,繪畫了國家未來十年的發展藍圖,值得大家細心分析。

今次十八大的施政核心,繼續以保持十六大建設小康社會所設定的「2020目標」為主,並要實現國內生產總值和城鄉居民人均在二○二○年的收入,比二○一○年要翻一番。這意味着從今天到二○二○年經濟增速大約為年均7%;不過未來八年內,GDP「保八」將不會再是首要目標。

藉城鎮化推動經濟

在政策的大方向中,城鎮化依然是重中之重,以智慧城市、綠色城市、發展城市特色為主要方向。從十八大報告來看,城鎮化將作為推進經濟結構戰略性調整的主要手段,以藉此拉動經濟發展,以及調整經濟結構,從而帶動產業升級、內需增長和產業結構優化,促進現代服務業的發展。

在未來的一段時間,新「四化」(即是工業化、資訊化、城鎮化、農業現代化)將是未來發展的思路。目前工業化、資訊化、城鎮化發展相對較好,但農業現代化的步伐相對落後,估計明年農業的發展,政府有望加大扶持力度。

根據過去幾年的經驗,春節後都會「例炒」農業板塊;筆者估計明年初可能「又有得炒」。

在今年初的一號文件,核心主旨放在「農業企業化」和「農業科技」上,估計明年初也是類似的題目。國家要農民富起來,就要讓農業從家庭式運作走向企業化,產權清晰,企業自負盈虧,以賺錢為首要目標;而當農業推行企業化後,整個農業流程將分工成三程階段的企業,包括「上游」的農產品生產、「中游」的農產品加工、及「下游」的農產品運輸與銷售。一些與以上工作有關的企業,都可從中受惠。

十八大報告繪畫了中國未來十年藍圖,但一些關鍵性的改革措施,預計要到明年十八屆三中全會後才會出台,受影響的板塊以「三項穩定」對應的三條主線為主,包括:

1.受益於穩定資本市場預期的非銀行金融領域,如券商和保險;

2.受益於穩定經濟增長預期的領域,如房地產及相關建築裝飾、電力,以及與財政項目相關的上、中游細分領域及相關建築;

3.受益於制度改革和經濟轉型的領域,如消費中的食品飲料、商貿零售、乘用車、傳媒、醫藥、家電和農業等。

此文章之內容,只提供給零售證券投資者作參考之用,所載的見解、分析、預測、推斷和預期,只是根據可靠資料而作出的研究觀點,只反映作者本人對投資市場的個人意見。

中信証券國際執行董事 林一鳴