輪證熱選：恒指季檢揀輪賀染藍

上周港股受中美政治影響，今周緊接有MSCI明晟指數（周三）及恒指國指（周五）揭曉季度檢討結果。不論股份是被青睞納入指數，抑或是被唾棄剔出，勢會增加股價波動性，為好淡皆宜的窩輪投資者，提供潛在獲利機會。

染藍熱門：農行市值高達標

恒指現尚欠一隻成分股便達到50隻的目標，何者會是壓軸的幸運兒？大行及證券界各有心水。法巴上周發表報告預期，農業銀行（01288）最有機會染藍，因其在港股市值排第40位、成交額排第17位，本季累計已上市二十四個月，符合納入恒指條件。

昆能長建有機跑出

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，今次恒指季檢以昆侖能源（00135）為大熱之選，周大福（01929）為次選。其中，他指昆能不僅市值及流通量達標，其燃氣業務亦有別於其他恒指成分股，相信其獲納入機會高於另外兩隻博彩股。

另新鴻基金融集團證券策略師蘇沛豐認為，長江基建（01038）今次同樣有機會再被納入恒指。長建在○八年被剔出恒指，主因是成交淡薄，但經過數次配股後，成交額及流通量皆有所上升，有重新染藍機會。他補充，儘管昆能亦有跑出機會，但論值博度，長建較高，而投資者亦可待知悉檢討結果後，再決定是否追入。

若投資者有信心股份會受惠是次檢討，可透過相關權證倍大潛在回報，惟要注意不是所有候選股份都有充足的窩輪選擇。例如，現時市場上只得一隻兩個月內到期、約18%價外的長建購證，風險較高；昆能有25隻購證，且行使價15元或以上的貼價選擇有7隻，除看淡外，尚算有得揀；農行則有51隻窩輪及11隻牛熊證選擇，投資者較易選到適合自己的產品。

農行購證進退皆宜

法興證券環球股票產品董事李錦指，若投資者看好農行可受惠市場憧憬而揚升，可考慮行使價3.39元、明年二月到期的農行購證（19450），取其貼價以及年期適中，萬一染藍失敗，投資者仍可一守，博其他因素刺激股價。

國指變動：長汽或取代比亞迪

滙證及法巴均預期，近年業績大倒退的比亞迪（01211），有機會被長城汽車（02333）取代為國指成分股。不過，若以窩輪出擊，股價月內一度彈逾27%的比亞迪看似較可取。

恒隆剔出MSCI無壞

另黃國英預計，海通證券（06837）及恒隆集團（00010）或分別被納入及剔出MSCI明晟指數，但由於此兩股沒有窩輪選擇，大家可考慮直接買賣正股。其中，他指基本因素佳的恒隆集團被剔出指數未必壞事，反而有機會吸引長線基金趁調整入貨，所以應候低建好倉。

剔出高危：中鋁思捷遲早out

黃國英及蘇沛豐皆認為，近年市值大縮水的中國鋁業（02600）及思捷環球（00330）最大機會被剔出恒指，就算不是今次生效，亦只是時間問題。

利淡盡出反手買call

美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀指出，在市場供求下，最簡單做法是買入指數新貴購證，以及被剔出股份沽證，但他提醒這因素外，還要配合股份的基本因素及技術走勢，揀選貼價、三至四個月到期的條款，取其較跟貼正股走勢。

中鋁及思捷的沽證選擇不多，前者唯一一隻沽證已深入價內，後者4隻沽證價外約一成或以上。反而，若投資者認為股份壞消息已盡出，反手以購證看好可能更佳。