裴布雷購併壯大日興

聚焦亞洲的日興資產管理去年在新加坡、澳洲、新西蘭及馬來西亞進行收購，有「亞太區基金教父」之稱的亞洲區總裁裴布雷（Blair C. Pickerell）在接受本報獨家專訪明言，企業現金充足而未有負債，將來瞄準未進駐而具潛力亞洲地區繼續收購。

在基金界裏頭，怡富資產管理早在七十年代已扎根香港，現時亦是其亞太地區的營運總部，而在超過卅年的歲月裏，怡富在亞洲市場構建了最受投資者稱讚的投資團隊。碰巧的是，裴布雷正是昔日曾帶領怡富資產管理的舵手。

對於日興資產管理要成為新一代的亞洲專家之路，裴布雷形容已經走到一半。

扎根亞洲基金市場近28年的裴布雷，形容這裏經歷了大規模擴展。「在廿八年前，你不能想像中國會出現投資管理業吧！但壞消息是，這裏並沒有『亞洲資產管理業』這回事。」

亞洲市場不能像歐洲市場，簡單地說投資歐洲基金就等如投資整個歐洲市場。因為亞洲市場每個國家都有其獨特性。

他解釋：「韓國、澳洲、印度等，每一個國家的行業都有所不同，有些國家實施較嚴密的外匯管制，你不可能進行海外投資，而在日本、台灣、香港及新加坡售賣的基金，大都是投資在海外市場。」他深信，難將亞洲國家一概而論，舉例於馬來西亞的宣傳策略就跟日本截然不同。

仍未打開台韓市場

令他意外的是，由本地基金公司進身為亞洲區市場領袖的情況並不普遍，行業中大部分巨龍卻是將總公司設得遠離亞洲的地區性公司，而一九五九年於日本成立的日興，比同在七十年代成立的怡富資產管理及滙豐資產管理早起步，是在總部設於亞洲中，最大的地區性資產管理公司。

他坦言，日興仍未打開台灣及韓國市場。談到收購策略，可能是在早奠定基礎的地區進行合併，在某些國家買入具領導地位的業務，又或是在另一些市場買入小型公司，等待業務增長收成。「在購入澳洲Tyndall Investments交易中最吸引的條件，是從此可與該企緊密合作，而在新加坡收購DBSAM（現改名為Nikko AM Asia），是因為星展銀行佔領當地銀行市場一半，可與其成為策略性合作夥伴。」

睇往績及企業文化

他認為，收購關乎人的生意（People business），揀企業時除要留意基金經理往績，還要留意企業文化能否融入日興，否則可能引發衝突。

觀乎環球基金市場，他發現投資者風險胃納有下降的趨勢，固定收益及債券基金因而受追捧，但提醒高息債券只有兩種選擇：一就是風險較高，否則就可能是較長年期。

目前息率近乎零，長期持有的投資者於他日加息時可能損手。他認為投資的主要目的是抗衡通脹，可投資在經濟體系內的行業，例如房地產及食品企業，其盈利會在租金及食物價格攀升時受帶動。

流利國語 贏得友誼

甫走進會議室，就看見裴布雷的位子上放好了一隻中式有蓋茶杯。記者以英文問他在喝甚麼茶，他則淡淡然以國語回答：「凍頂烏龍」。

能像裴布雷一樣國語讀寫無障礙，而聽得明白廣東話的老外不多。如果說娶得台灣美女為妻是學習中文的一大優勢，不如把功勞都歸於裴布雷下過的苦功。

與八歲小孩上中文課

話說在二十一歲時的夏天，來自美國加州的他遠赴台灣與一班八歲的小孩一起上課，但正因為童言無忌，同學們總是直接指出他的錯處，反而學有所成。裴布雷的兒子在十一歲時亦被送到同一家學校，照辦煮碗學中文。

他廿八歲時被委派至台灣設立當地首間怡富資產管理辦公室。開荒時計及司機，公司僅三人，走到城鎮及農村向民眾推廣基金，後來更成功將首批海外共同基金引入台灣。

「我想我是第一個去台灣工作的投資銀行家」，回首當初踏足台灣時，證券交易所的高層不諳英語。時至今日，他仍相信具親切感的國語更易贏得互信和友誼。

日興招攬環球專才

作為一家日資公司，日興卻與東方企業很不一樣，管理層來自四方八面，當中主席是英國人，亦有高管來自歐美，裴布雷形容這是一間採取多元本地化方針的國際公司。

年輕人打工要放眼世界

他解釋，公司沒有員工要操英語或日語規定，單看本港辦公室就不見日本人蹤迹，包括自己在內大部分員工不曉日語；在內地佔股4成的融通基金，大部分人連英語亦不通。

至於許多大學生夢寐以求走入基金界，職位搶手的一大原因是基金經理議價能力高，「坦白說，基金管理業是一個很具競爭力的行業，好的基金經理可能選擇到任何地區工作。只要有互聯網，他甚至可坐在新西蘭山頂做買賣。」但他承認，聯繫他的年輕人往往只對基金經理一職有興趣，忽略了交易員、人事和會計等其他選擇，而事實上在基金公司中，基金經理與其他職位數目的比例是十比一。

他留給年輕人的建議，可說是放諸各行業皆準：「要有全面的教育、良好的語文能力、出色的溝通技巧，還要放眼世界，這可讓你與別不同。」

裴布雷小檔案

綽號：亞太區基金教父

現職：日興資產管理亞洲區總裁及全球首席營銷總監

履歷：摩根士丹利投資管理部亞洲區主管、滙豐投資管理亞太區行政總裁、怡富資產管理董事總經理及怡富基金主席、文華東方集團發展總監