大行報告：東氣業務頹勢未止

高盛發表報告表示，東方電氣（01072）第三季每股盈利按年下跌22%至0.29元人民幣，顯示又是一個嚴峻的季度，估計其一二年第三季及首三季的營業總收入、純利、EBIT毛利、新增訂單及總產量均按年下降。另外，應收帳期及資產減值佔銷售比重，亦按季及按年進一步上升，加上首三季股本回報率只有17%，未及去年同期水平的三分之一，相信市場會下調其評級及每股盈利預測，故維持「中性」的評級，目標價9.2元。

該行指出，東氣第三季純利5.81億元人民幣，按年倒退22%，期內營業總收入下降6%，該行對其一二至一三年每股盈利預測分別較市場普遍預估低13%及24%；毛利率按年下跌1個百分點，至於新訂單尚未有明顯復甦迹象，該行預期此現象將持續。

另外，約佔總體收入一半的高效清潔能源，第三季新訂單及產量均按年下跌；資產減值按年上升61%，估計大部分來自應收帳撥備；此外，在手持現金下跌下，利息收入下跌，而利息支出則上升。