Fundman睇市：港股未見頂

熱錢推波助瀾，港元強勢持續，也令港股在全球股市轉弱情況下，能夠獨善其身，尋日恒指出現六年半以來，第一次十日連升，收市升46點，報21,810點，創十四個月新高。

有趣的是，當銀行大利市機前面再次人頭湧湧之際，唔少中小型股卻逆市出現回吐，恒生中型及小型股指數分別跌0.8%及1.4%，睇嚟短期一次小型調整在所難免。

波幅指數低位徘徊

大市見頂未？恒指波幅指數昨日跌至16.12，距離上周五的N年低位15.86相當接近。大市即使日日升，卻始終未見波幅擴大的單邊市。其次，市場對內地經濟見底預期，開始抵銷極差的季度業績，例如鞍鋼（00347）第三季蝕11.94億人民幣，比市場估計多近四分之一，但股價僅微退幾格；海螺（00914）業績同樣差過預期，股價更加倒升。看來即使大市回吐，距離今浪高位應該仲有水位。

內銀股第三季業績期，中行（03988）打頭陣，公布七至九月第三季度股東應佔溢利347.62億元人民幣，相比去年同期的298.12億元人民幣，增長一成六，比分析員預期的333.1億元人民幣高出4.3%。執筆時未見業績細節，不過內銀股業績向來誤差有限，能夠超出3%以上，中行份成績其實極為標青。

尋日介紹國美（00493），好衰唔衰碰上二三線回吐，「行路打倒褪」跌兩格收0.88元，即市一度跌落上周五起步位0.86元，走勢仍未壞，跌穿0.86元收市先至止蝕。

信義玻璃上望5元

最近內地新屋動工量有觸底回升迹象，水泥及一眾建材價格開始回升，其中浮法玻璃價格自第二季尾見底後，一直平穩回升，九月份全國價格就錄得0.7至5%的升幅，加上作為主要原材料之一的純碱價格，自八月至今跌近兩成，有助行業毛利反彈，可以估計，像信義（00868）及中國玻璃（03300）等，業績最壞時刻應該已在上半年出現。

兩股之中，筆者認為以信義較具炒作空間，主要係其太陽能玻璃業務，能夠在太陽能產業「十二五」規劃中受惠，加上汽車及建築需求周期均有谷底回升趨勢，一三年市盈率10.9倍估值合理，近日股價由低位3.25元累積反彈35%，在建材股中只屬中游分子，尋日股價觸及10日線4.285元即見支持，守穩其上，相信下一浪有力挑戰5元以上水平。