鋼貿賴帳潮起 資鏈裂震銀行

內地需求持續疲弱下，鋼鐵貿易生意的慘情，終於以鋼貿企業資本鏈斷裂的方式揭破。內地傳媒指出，上海區一千九百七十五億元鋼貿未償貸款，有二百七十五億已轉為不良貸款，約佔一成四的比例。更嚴峻的是，鋼貿企業眼看無望守得雲開見月明，竟準備聯手停止還貸，這股風潮一起，餘下八成多比例的鋼貿貸款，轉為不良貸款是遲早的事。鋼貿企業賴帳殃及銀行，這一幕正在上演。

事實上，鋼貿企業與銀行這對生意搭檔，曾有很長蜜運期。鋼鐵貿易是大宗商品交易，佔壓資金龐大，一向是「吃貸款」的大戶。在房地產蓬勃的年代，鋼材一天一個價地漲不停，鋼貿企業鋼材一過手就賺大錢，因而曾是銀行眼中的好客。現在鋼貿企業財困無法還貸，銀行非但不敢再借，更在催債不果後還將其告上法庭，展開追數的法律程序。

當然，在彼此撕破面皮前，有過面紅耳赤的商討，但市場不好就是不好，鋼貿企業申訴困境的眼淚，並不能扭轉市場，鋼貿企業沒錢，有的只是沒人買的鋼材，商討會有甚麼結果可想而知。銀行討債無着落，想不告上法庭曝光於公眾，冚住不讓不良貸款浮面，已到不可能地步。「法庭見」也不意味着銀行能討到債，鋼貿商已打定主意破產，「過庭」只是一道把貸款撥備的必經手續。愈來愈多宗數的不良貸款，將列上銀行興訟的清單。

據悉，鋼貿貸款本不屬於銀行上報數據的範圍，得聞鋼貿信貸不良率攀升，監管當局才急急發文，要上報數據睇緊條數。當中顯見監管動作後知後覺。鋼材需求萎縮已經年累月，相當長時間監管未引起警覺，以致在信貸大面積轉壞前，還有一段時期被鋼貿企業利用，瘋狂擴大財務槓桿。儘管如此，不但無法捱過產業蕭條，反而加速了鋼貿貸款壞死，擴大了惡果。就此而言，監管當局難辭其咎，銀行難辭其咎。

以往鋼貿企業融資模式包括，銀行動產質押貸款、鋼貿商聯保、（鋼）廠（鋼）貿銀（行）三方合作、銀行逕向法人個人貸款、民間借貸等。有些融資模式就是風險溫床，以鋼貿商聯保為例，銀行往往疏於查察，接納一家財困鋼貿商對另一家財困鋼貿商的擔保，草率批出貸款，使財困的鋼貿商亦得以擴大財務槓桿，也就增添了銀行貸款的風險。

值得注意的是，廠貿銀三方合作的融資方法，頗有委託理財的色彩，三方聯動看似既易掌握彼此訊息，也能擴大融資，但鋼貿企業如果不知自控，不僅只用一種方式融資，而是用多種方式融資。結果其槓桿大到甚麼程度，關聯的鋼廠和銀行並不掌握實情，但鋼貿企業資金鏈一斷裂，就隨即被波及。鋼貿企業融資門路多，與其好景時有關，但產業衰敗期，融資仍只放不收，焉能不造成風險？由此看來，鋼貿資金鏈冰凍三尺非一日之寒，只是各方麻木，疏忽險情而已。銀行現時開始，要承受疏忽險情的後果。