穿勻薦:潤電重拾增長步伐

電力股早於其他板塊於五月率先反彈,六月當大市急挫時,依然撐得住,最主要的原因是作為最主要成本的煤炭價格急挫,就算近日秦皇島港的煤炭堆積情況紓緩,煤價依然處於低位,有利電力公司的經營利潤率。

華潤電力(00836)經歷兩年盈利倒退後,今年上半年回復增長,增幅為21%,剔除匯兌損失後實際增長達55%。由於潤電採垂直綜合模式,較同業有更強的防守性,股價自九月初調整以來,跌至接近八月低位後見反彈,後市可挑戰17元。

世房盈利能力強

上周內地五十四個主要城市新房成交約6萬宗,較前周大漲兩倍,內房股即時起動。世茂房地產(00813)今年頭九個月銷售額達356.98億元人民幣,超越全年目標的307億元人民幣,超出幅度高至16%,市場估計其全年銷售將達400億元人民幣。數字一方面反映內地樓市的剛性需求具實質支持,世房又明顯跑贏其他同業,單是九月份的銷售增長便高至43%。

公司以往予人負債高的形象,但今年上半年負債比率已由去年底的81.7%降至68.3%,財務情況有改善。相較其他股價有折讓的內房股,世房看似不太吸引,但論其盈利能力,絕不遜於龍頭股份,今年預測市盈率八倍,明顯低過中國海外(00688)及潤地(01109)。

錢進