大行報告：鞍鋼盈利反彈可期

鞍鋼股份（00347）最新發出盈利預警，料一二年第三季度將出現虧損，摩根大通對於鞍鋼發盈警並不感到意外，因第三季鋼材價格走勢持續疲弱，但近日現貨鋼材價格走勢強勁，因此該行相信鞍鋼第四季盈利會有反彈。此外，現時鋼鐵存貨量是三年來最低，再加上第四季屬需求旺季，因此該行維持鞍鋼「跑贏大市」評級，並認為股價回落提供了買入機會，維持5.5元目標價不變。

鞍鋼盈警表示，今年首三季度會錄得31.7億元（人民幣．下同）淨虧損，公司中期虧損為19.76億元，換言之第三季虧損為11.9億元，合乎摩通預期。雖然公司已着力控制成本，但鋼價疲弱是令公司出現虧損的主因。但隨着鋼價回升、原材料價格回落以及庫存下降，加上集團與母公司的鐵礦石合約協議有兩個月滯後，預料存貨在第四季度進一步撥備的機會不大，所以該行相信鞍鋼第四季盈利會顯著反彈。