80後投資情報：QE3未必拖冧美元

美國聯儲局及歐洲央行公布進一步寬鬆貨幣政策不足一個月，市場風險情緒已見180度轉變。歐債問題有重燃迹象，希臘能否達到削赤目標以換取第三輪的援助金額，再次成為市場焦點，而西班牙是否需要提出全面援助也觸發市場的擔憂，種種負面因素促使資金重回避險貨幣，美元出現明顯反彈。

過去兩次聯儲局推出寬鬆貨幣政策，美匯指數都下跌超過15%，到了第三次推出，歷史會否再重演，將直接影響各種資產價格的走向。

技術走勢上，美匯指數自去年九月的73.7水平起形成上升趨勢，於今年七月高見84.2，大部分時間在上升軌之上運行，但在九月初跌破81後，整個上升趨勢便逆轉。一般上升趨勢的形成，要有3個條件組成：一是需要持續在上升軌之上運行；二是新的高點要較前一高點為高；三是新的低點也需要比前一低點為高，那麼才能形成一浪高於一浪的形態。

現在美匯指數已經跌穿上升軌。最近的負面消息令美債再次受惠於避險情緒，美匯指數亦從近期低位78.6反彈至80水平。若能夠升越81.6，甚至高位82.2，那麼早前的大型上升趨勢還能運行；若指數進一步跌穿78.6，則大致確定新的下跌趨勢形成。

市況未明 期權宜短炒

評估QE3與過去兩次量化寬鬆貨幣政策，身處的經濟環境有所不同，如各國的貨幣政策走向、通脹威脅、地緣政治局勢、環球經濟增長、歐債危機帶來的影響力等，所以美元會否如過去兩次推出量寬時般大幅下跌，筆者持保守態度。

現時市場走勢還未明朗，投資者暫時只適宜透過期權等衍生工具作短線投資，待方向性的改變出現後，才考慮增加注碼於各類資產上。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。info@saxomarkets.com.hk