華經濟下行急 世銀也睇走眼

世界銀行發布的亞太經濟監測數據，將亞太區今年的經濟增長預測降至百分之七點二，中國經濟增長將放慢至百分之七點七，比五月預估的百分之八點二低。對中國經濟增長，報告不僅降到下穿「保八」的心理關口，亦認為中國經濟減速超過預期。儘管世銀認定中國最有可能軟着陸，但不排除回調過度的可能性。此前國基會已下調了中國經濟增長的預測，國際機構紛紛校正「睇走眼」，與外傳的中國領導人認為經濟下行超乎預期脗合，足證經濟下行急已是中外的「共識」。

世銀報告明顯地暗示，回調過度的風險在乎政策，而政策的兩個層面，一是中央，被認為不大可能大規模財政刺激，因為當局擔心房價反彈和熱錢回流；二是地方，被認為所公布的激進投資計劃，因為融資障礙淪為紙上談兵。這等於說內地現時的政策，未足排除回調過度的風險，往後怎麼做是中國政府的決斷，而不是世銀可以置喙的。

值得注意的是，報告指明中國經濟減速超預期，是地區（指亞太）其他國家面臨的外部風險，依賴大宗商品出口的國家，尤其面臨中國投資下滑的風險影響。直白地說，就是中國經濟下行急累及「街坊」，區內周邊經濟體都受到拖累。儘管這是現實，中國需求中斷，無疑令依賴對華輸出的國家「斷炊」，但在中國看來對國際責任強加於頭上難免不忿。想想中國自己，不也在熱切盼着歐美需求復活，得以振興本國出口嗎？人同此心，中國被冠以「負有責任」就難以怪責了。

更加值得注意的是，報告指明美聯儲新一輪量化寬鬆政策（QE3），既刺激美國經濟，也幫助提振了全球股市。如此明確地用褒揚的態度去評價QE3，與有研究所指的美國取代金磚四國，成為經濟亮點恰可呼應，又與對中國的「敲打」成為強烈的反照。報告擺明抑中揚美，隱含着對中國決策的批評、勸誘。

世銀的報告能否刺痛中國的自尊，促使其有所作為尚未可知。全球在放眼盯住「十八大」後新領導層，將有甚麼作為，其實中國經歷過「四萬億」救市，博得掌聲卻留下麻煩以後，對大國責任有了更深刻的領悟，「強出頭」的心態有所收斂。然而，中國更應當着重於現實，對於利己又利人，或者先利人後利己的措施，也不妨加以考慮。中國畢竟是個大國，只要不是被人一味搵笨，負起大國責任亦是應該的。

當今世界亂糟糟，沒有甚麼樂土可言，照國基會首席經濟學家的說法，擺脫危機至少需要十年。擺脫危機的努力將是一場持久戰，是對國家戰略決策的重大考驗，亦是政策持久利好的考驗。中國經歷了太長高增長時間，經濟驕傲自大滋生，由中央到地方GDP主義、好大喜功日盛，漸漸遮蔽了決策的睿智，現在若不能回到務實、理智軌道上來，經濟就不能在亂世中站穩腳跟，成就大國的應有地位。