家添勝算:綠城中國中線可吼

綠城中國(03900)上半年業績理想,收入上升12.3%至126億元(人民幣.下同),盈利增長103%至18.1億元。淨資產負債比率由去年148.7%大降至93.5%,未來仍有機會下降。

期內集團毛利率因銷售別墅的比例減少而跌至26.5%,加上部分毛利率較低的項目拖低整體毛利表現。但隨着集團資金情況轉趨健康,減價促銷的需要下降,毛利率將會有所改善,預計整體毛利可維持28%至30%水平。綠城股價自九倉(00004)入股後雖上升不少,但預測市盈率4倍仍屬偏低,8港元附近值得中線吸納。

海通國際證券環球投資策略副總裁 郭家耀(作者為註冊持牌人士)