美推QE3恒指勢見22700 末季大升市

美國聯儲局推第三輪量化寬鬆（QE3）剛好一周，美國道指截至周三累漲244點或1.83%、本港恒生指數截至昨日累漲543點或2.7%。接受本報訪問的基金、券商、策略師一致認為有利股市走勢，不但調整投資策略，並且揚言第四季屬購買風險資產季節，看好周期性股份及貴金屬表現。

美企料績佳 淡友投降

美國聯儲局無限期「放水」，高盛資產管理主席奧尼爾預期，今年已累漲逾16%的標指，年底前續有5%的上漲空間，美銀美林、花旗、加拿大滿地可銀行策略師更認為，明年標指勢衝破五年前紀錄高位，當中美銀美林預期明年標指會見1,600點，原因除QE3外，預期明年美企盈利破頂、全球經濟憂慮減少及「淡友」被迫離場，可望支持標指突破○七年十月創下的1,565點收市新高。

與此同時，港股同樣獲看高一線，當中花旗調高恒指目標至22,700點，高盛更預期恒指十二個月會見23,500點。瑞銀相信，本港藍籌股「牛市」料可持續至年底，第四季港股會進一步上揚，將今年底MSCI香港指數目標，由10,800點調高至11,900點。

睇好內房科技基建股

摩根資產副總裁兼市場策略師譚慧敏認為，聯儲局冀透過QE3帶來流動性，製造財富效應來刺激經濟，若失業率未能低於7%，相信會採取進一步寬鬆措施，因此預期今年第四季有利股票及商品表現，投資者會採取「追險」（Risk on）行動，該行給予股票「增持」投資評級，看好內房股、科技股、基建股。

貝萊德亞洲股票投資組合管理團隊主管Andrew Swan表示，市場連日上漲已反映QE3獲認同，相信會促使投資者由防守性股份轉投周期性股份，因此維持增持周期性股份及中資股，藉此捕捉亞洲區股票的反彈浪。

私人銀行Coutts亞洲及中東地區首席投資主管Gary Dugan表示，QE3有利股市上揚，因此會在未來數月尋求吸納周期性股份機會，看好礦業股等資源板塊及汽車股等消費周期板塊。

借貸成本降 企業受惠

霸菱資產亞太區股票投資董事方偉昌表示，QE3帶來大量流動性，令企業借貸成本下降，數字上已對企業盈利有直接幫助。雖然目前中國經濟未有明顯復甦迹象，估計內地會保持中間偏向刺激增長的政策路線，短線有利收租股及澳門博彩股等，長期看好科技、鐵路基建、房地產等板塊，若中國復甦迹象轉趨明顯，會吸納能源股及材料股。

瑞銀財富管理投資總監兼研究部香港主管何偉華表示，QE3對提高企業投資及消費信心有正面幫助，市場已經反映，估計會有利過去一段時間估值偏低的周期性股份。

不過，他認為，QE3真實成效及美國大選、財政懸崖、中日關係等多項風險因素依然在「前面」，因此需要審慎觀察，以及逐步調整投資策略。