歐打造航天巨企

英國航空航天系統公司(BAE Systems)與空中巴士母公司EADS確認正在商議合併,勢壓倒飛機製造「一哥」波音,組成市值380億歐元(約3,804億港元)、銷售額計全球最大航天及國防企業。面對歐洲兩大同業聯手抗衡,波音揚言不構成威脅。

BAE與EADS長久以來合作無間,包括Eurofighter戰鬥機,倘兩者合併,以去年數字計算,銷售額共約720億歐元(約930億美元或7,208億港元),將壓倒飛機銷量「一哥」波音及國防業龍頭洛歇馬丁(Lockheed Martin)的687億美元及465億美元,全球員工數目增至22萬,旗下資產除了Eurofighter,亦包括民航機和核潛艇。

統一管理 雙重上市

由於雙方國防業務涉及美國、沙特阿拉伯以至澳洲等國,早前已跟相關政府交代合併方案。EADS將佔新公司60%股權,BAE佔其餘40%,但雙方不會直接合併,而是透過統一管理層及雙重上市形式,即在德國法蘭克福、法國巴黎,以及英國倫敦證交所均可交易。

貴為全球最大民航機製造商,空巴現時是EADS最大銷售額來源,有分析員憧憬EADS透過合併減輕對空巴的依賴,在商用飛機及國防設備兩大業務取得平衡,另方面BAE冀從合併抵銷歐美削減國防開支對其相關業務的影響。不過,Oddo Securities分析員德羅克勒認為,這將是組合複雜的企業,協同效益較遲出現,而打入美國國防市場障礙處處。

效益成疑 股價插10%

英國《金融時報》分析指,基於BAE與EADS分別專長國防及民航機業務,業務重疊部分不大,質疑兩者合併後乏力節省成本;而且值得留意的是,兩年前BAE市值比EADS更高,因為國防業下滑,令EADS成功佔去大比數股權,雙方股東角力令日後業務整合更益困難。合併磋商浮面後,EADS及BAE股價昨日一度急插約10%。

因空巴美國國防銷售額不多,料不會招致美國反壟斷監管機構反對。若歐洲政府有意打造具全球競爭力的歐洲飛機業務,通過交易機會大。

波音行政總裁麥克納尼表示,對於BAE與EADS合併「未驚過」,相信該宗交易將為全球國防業整合揭開序幕。

EADS與BAE確認正在商議合併,勢成全球最大航天及國防企業。(資料圖片)