債台高築美面臨財政懸崖

雷曼事件屆四周年，歐美兩大經濟體刻下仍未走出陰霾，美國先後兩次量化寬鬆措施，卻遺下了陷入「財政懸崖」的危機，明年一月初，就會決定美國的命運。

「財政懸崖」即根據美國國會去年的調高債務上限方案，如果民主、共和兩黨無法達成共識，立法阻止機制生效，美國將自動大幅削減政府開支，勢將導致新一輪經濟衰退。這不得不歸咎於美國的財赤問題，尤其是雷曼危機後，美國政府被迫出手拯救其他大行，結果導致政府債台高築。

銀行業信譽難修補

中文大學客席講師黃元山認為，如果美國陷入經濟懸崖要大削開支，對經濟肯定有很大影響，這亦視乎美國大選的結果，例如共和黨提倡減稅，有機會進一步增加財赤。

「基金教父」、施羅德投資管理（香港）副董事長雷賢達在接受本報專訪時坦言，雷曼事件發生四年後的今日，市場對銀行「肯定有戒心，要忘記可能要十年時間」。那銀行業可如何重整投資者信心？答案是：「依家冇得做，太遲」。

對於目前市場監管過嚴、局限機構發展的指控，雷賢達更是不以為然，「從整體發展利益而言，監管機構有責任維持市場穩定和長期發展，不只是講求（金融機構）賺錢及提高市佔率」。

綜合市場分析，市場對新一輪量化寬鬆措施引頸以待，但觀乎過去量化寬鬆挽救經濟似乎未見成效，美國經濟表現依然陰晴不定；歐洲仍在掙扎求存；中國以至本港經濟亦呈放緩趨勢。資金氾濫卻導致資產價格大幅上升，尤其是商品及房地產，資產泡沫更有爆破的危機。各國量化寬鬆希望扭轉雷曼爆煲後經濟低迷的困境，如今反而危機重重。