Fundman睇市：利郎啱短炒

前晚聯儲局公開月初議息會議紀錄，揭示聯儲局委員們對再推QE3已開始漸成共識，除非經濟復甦加速，新一輪量化寬鬆已隨時候命，放水預期即使未有令前晚道指止跌，但卻支持亞洲股市做好。昨日升幅最大是周三跌超過200點的港股，一日內追番過去三日跌幅，升244點，報20,132點，主板成交447億元。

大市今浪從五月高位21,385點，跌到六月初的18,056點，以黃金比例計，0.618的重要反彈阻力在20,113點，自八月七日第一次觸及之後，恒指竟可在此上上落落，玩足十三日，信奉走勢的炒家，如果升穿追入、跌穿打靶，好大機會口腫面腫。

百貨股金鷹商貿（03308）公布業績，上半年純利得1.1%增長，至6.2億元（人民幣．下同），同過往五年平均的33.6%年增長比較，這間市盈率21倍的公司，恍如跌落凡間的天使。

上半年金鷹多開五間新店，帶動營業額升16.6%，同店銷售錄得8.6%增長，可惜被增幅更大的租金開支、其他經營成本蠶食，超市銷售比重上升，使毛利率顯著收窄4.4個百分點去到17.7%。首兩季同店銷售持平，管理層透露七月只能維持，未見明顯改善（8%），要業績下半年收復失地，看來頗勉強。市場目前預測全年賺13.07億元，增長7.9%，個人估計達標的機會應稍高於五成，但一二年市盈率19.4倍，吸引力一般。

利邦令捧場客失望

兩隻男裝股，利邦（00891）半年賺2.65億港元，增長10.5%，以一隻去年市盈率長期徘徊在30至40倍的基金股而言，這份業績無疑頗令捧場客失望，期內中、港兩地的同店銷售升幅均現放緩，反映內地對高端男裝消費需求疲弱。

算是半個競爭對手的利郎（01234），則未受市道影響，上半年同店銷售升12.4%，加上平均單價及銷量各有6.1%及14.5%升幅，半年銷售額及純利均升22%至13億元及2.78億元，旗下兩個品牌LILANZ及L2的平均單價都有改善，而公司派中期息0.13元（港元．下同）之外，更派出0.06元特別息，令上半年派息比率增至67%。

兩隻基金股金鷹及利邦，上半年的確教人失望，反而估值最便宜的利郎（一二年PE是8.7倍），表現好到令人難以置信。純粹短炒，利郎應該是第一考慮，急升後，6元樓上有回吐壓力，如果能夠在10日線5.72元附近搵到支持，不妨留意。