二線商場平衡風險

領匯○五年上市之初，向政府一籃子購入180個物業，所謂「十隻手指有長短」，領匯過往重點推廣都在地點好的大型商場，對於地點較差，回報較弱的商場未來命運會怎樣？領匯王國龍表示，未有計劃將該批商場出售，反而認為該批商場有助平衡投資風險。

Q：領匯會不會考慮將部分地點偏遠、交通配套不發達、回報較差的二線商場出售？

A：作為房產信託基金，向單位持有人負責任的做法是派息，確保有穩定回報。要派息，資產分布是風險管理重要一環，無論高低回報資產，樣樣都有才算是平衡的投資。有些資產是要求穩定不會虧蝕，這些商場就是，升市時不會升很多，跌市時也不會跌很多。所以，作為投資組合去看，我不認為是負面。

Q：那麼，領匯打算對這批商場會採取甚麼策略？

A：領匯目前六十多個商場，都是面積十萬方呎以下，規模較小，上市至今我們的策略，都是將過大的酒樓和超市面積縮小，加入更多小商店，將商店的數目提高，因我們認為，多一個店舖，就是多一個誘因來逛。

Q：過往領匯對這些小商場的資產提升的投入好像較少？

A：領匯上市至今，資產提升不停地做，不過細商場數目很多，需要時間。況且，有些支出我們不界定為資產提升，但一直有投入，例如我們用2億元做無障礙通道，換冷氣、電梯。最近公司也批出了一些合約去做綠化。以上支出都被視為平常的資本開支，上市到現在就用了20多億元。