保協盈警勁蝕 中投三寶衰晒

中投「押錯注」！繼旭光（00067）遭穆迪「插紅旗」、中芯國際（00981）上半年度錄得虧損之後，同屬「中投三寶」的保利協鑫（03800）昨日發盈警，預期截至今年六月底止上半年度，會錄得3.3億元虧損，粗略統計，中投在三家公司的投資，至今帳面虧損及少賺金額合共已經超過30億元。

自從中投入股保利協鑫、認購中芯可換股優先股、認購旭光可換股債券後，中投「光環」曾令三家公司備受追捧，並且被譽為「中投三寶」，然而隨着「三寶」負面消息相繼浮現，這個「光環」已逐漸褪色。

產能過剩 多晶硅冧價

中投是於○九年十一月，按每股1.79元認購約31.08億股保利協鑫新股，現時持股量約31.11億股或20.11%。中投入股後，保利協鑫曾有過風光日子，股價最高見5.58元，可惜隨着近年多晶硅產能過剩，加上歐洲光伏市場踏入寒冬，今年來多晶硅價格銳降，身為行業龍頭的保利協鑫難獨善其身，預警上半年會錄得虧損。

保利協鑫解釋，預期虧損主要是受歐債危機影響，令光伏市場發展步伐放緩，光伏產品價格下跌。事實上，今年首季保利協鑫的光伏產品價格跌勢已呈，例如多晶硅平均售價按年下跌58%，硅片平均售價按年跌63%。

保利協鑫昨收報1.34元，較中投入股價1.79元，累跌約25%，若按中投○九年認購股數計，至今帳面虧蝕近14億元。

此外，去年上半年中投分別購入中芯可換股優先股及旭光可換股債券，行使價分別為0.539元及2.81元。不過，去年七月穆迪發表「紅旗報告」，旭光慘被「插紅旗」，而中芯公布上半年度業績，虧蝕3,576.6萬美元（約2.78億港元），兩家公司昨日收市價分別只有0.305元及1.34元，明顯較行使價為低，若單純按行使價及中投落實投資後股價最高位計算，中投分別少賺逾13億元及3.87億元。

料蝕3.3億 撐好過預測

不過，保利協鑫發言人則表示，雖然公司預期上半年虧損3.3億元，但已勝過部分大行預測，又指公司在美國的92兆瓦太陽能電站的利潤，可望於下半年入帳，對業績有幫助。