金碩良言：恒生防守力勝滙控
滙控（00005）上半年業績表現一般，純利約82億美元，按年下跌9%，稅前利潤127億美元，按年增長11%，惟部分主要業務關鍵指標，僅核心資本充足比率11.3%達標，期內股東回報率升至10.5%，惟仍低於12至15%的目標。由於集團歐洲業務由盈轉虧，期內蝕6.67億美元，惟本港及亞太區業務分別錄得22.1%及16.8%的按年增長。
總括而言，滙控業績未見太大驚喜，整體展望只屬中性，股價短期較難作出重大突破，短期阻力70元，支持62.5元。
受惠於息差拓闊及外匯交易收入急增，恒生（00011）上半年純利93.02億元，按年增長14%，優於市場預期。恒生整體減值貸款比率為0.33%，處於行業較低水平，內地貸款質素未見出現系統性惡化迹象，營運數據理想，加上歷年派發股息穩定，具中線持有收息價值，阻力為去年九月高位112.6元。