fb五宗罪上季見紅

全球最大社交網站facebook（fb）公布上市後首份業績，表現失威，第二季收入增長放緩之餘，更暴露出五個死穴，包括成本飆升、用戶增長放慢，及使用流動裝置上網的大趨勢等。fb增長神話告吹，股價昨日美國早段銳挫17%至每股22.28美元的上市後新低，遠低過38美元上市價。

在美掛牌的內地社交網站人人網股價瀉5.1%；日本的Gree周五亞洲交易時段收市挫7.6%。

fb上季虧損1.57億美元（約12.25億港元），每股蝕8美仙，去年同期賺2.4億美元，撇除部分成本後應賺2.95億美元，符合預期。

股贈員工開支急升

業績「見紅」元兇是成本飆升，fb上季成本開支按年勁漲近兩倍至19.3億美元，大部分源於13億美元股票薪酬及相關工資稅開支，期內銷售及推廣成本開支勁升近三倍至3.92億美元，令經營邊際利潤降至43%，按年勁縮10個百分點。

fb上季收入11.8億美元，按年升32%，雖好過預期，卻是最少一一年首季以來最低百分比升幅，當中廣告收入佔整體84%，達9.92億美元，按年升28%，付費收入佔1.92億美元。fb收入以廣告為主，但愈來愈多用戶改用手機上網，而手機版發放收費廣告的渠道較電腦版少。

fb上季每月活躍用戶按年增29%至9.55億，但按季升幅僅6%，反觀利用流動裝置上fb的活躍用戶激增，上季就有5.43億，按年跳升67%。

在分析員會議上，fb首位女董事兼營運總監桑德伯格派定心丸，指出社交廣告市場發展仍在初步階段，今年餘下時間會集中推動「贊助故事」，稱這種根據用戶好評轉發收取費用的廣告形式，表現較顯示廣告好幾倍，計劃在手機及電腦平台加推。不過花旗分析員馬哈尼憂慮，用戶或對廣告量急增感到厭倦，繼而減少使用fb。

朱仔否認推出手機

fb派發上市後首份成績表，教主朱克伯格現身支持，表現稱職，但未對股價帶來支持。朱克伯格在回答提問時否認fb計劃推出自家手機的傳聞。

談及廣告業務，朱克伯格力撐fb製作引人注目的廣告，又稱最佳的廣告就是來自朋友的訊息。面對用戶改用流動裝置上網的大趨勢，朱克伯格滿有信心，指出流動市場是公司發展的關鍵。

fb五大死穴

‧用戶增長放緩，按季只增6%。

‧手機上網成趨勢，少看廣告，影響收入。

‧經營成本大增，員工人數按年飆50%。

‧股份開支影響，勢拖累下半年業績。

‧Zynga不濟拖累。