穿勻薦：南航 業績展望樂觀

近日市場盈警消息不絕，而航空股是少數發完盈警後仍可上升之板塊，主要是盈利跌幅比預期小，東航（00670）、南航（01055）和國航（00753）均預期中期盈利下跌50%以上，但因三家航企首季盈利分別倒退73%、74%及85%，換言之，次季盈利實質有改善，最大原因是國際油價回落。

現時人民幣兌美元的匯率再跌空間有限，航企下半年的業績可望進一步改善。筆者上月曾推介國航，今日推介內地航線比重佔多之南航，料較受惠於內地旅遊市場之高速增長，加上內地多個城市正在興建新機場，料可提高服務質素。股價可上望3.96元阻力，支持3.52元。

農行毋須睇太淡

四大國有銀行昨均上升，筆者上周推介建行（00939）時已指內銀股中期業績尚理想，短線可以博反彈，大摩昨亦指內銀股估值低，將其評級升至「增持」；而早前市場對中江問題貸款事件的反應已證實屬過慮。

農行（01288）首季多賺27.6%，雖然次季業績會不及首季，但上半年盈利增長應達15%以上，高盛就認為農行中期盈利可能勝預期。下半年內銀業績雖然較為看淡，惟大型銀行受影響的程度較低，貸款利率雖降但需求會上升，近期人行不斷逆回購使降存備率的期望已延至下月。農行昨收3元，阻力上望3.22元，支持2.87元。