上月通脹2.2%廿九月新低

內地消費物價指數（CPI）按年漲幅兩年來首次跌破3%。國家統計局昨公布，六月CPI增幅較五月回落0.8個百分點，至2.2%的29個月新低，生產物價指數（PPI）連續4個月按年下跌，且跌幅由五月的1.4%擴大至2.1%，創下32個月來的最低水平。經濟學者指出，通脹快速回落，反映市場需求加快萎縮，為貨幣政策寬鬆提供了更大空間，料存款準備金率最快本周就有機會下調。

PPI跌幅擴大至2.1%

人民銀行上周突然減息，令市場對通脹回落早有預期。昨日公布的六月份CPI增幅，在食品價格回落影響下降至2.2%，略低於市場預期，而全球經濟不景氣拉低大宗商品價格，加上國內生產性需求疲弱，則令PPI按年跌幅擴大至2.1%。市場亦預期周五公布的第二季經濟增長GDP將放緩至7.6%，創○九年首季以來的最低水平。

國務院總理溫家寶日前在江蘇省調研時強調，當前經濟運行總體平穩，但下行壓力仍然較大，要進一步加大預調微調力度，提高政府的針對性、前瞻性和有效性。

幣策料鬆 再降存備率

國家信息中心經濟預測部主任范劍平認為，CPI快速回落，已充分反映出前期經濟自發收縮強度，下半年經濟雖然有希望小幅回升，但物價水平在第三季將大幅走低。澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛也承認，中國將可能在一定程度上面臨通縮風險。

滙豐和美銀美林均預期下半年貨幣政策將再放鬆，美銀美林經濟學家陸挺料，未來幾個月，CPI升幅可能回落至2%或以下，下半年將再減息兩次，並會三次下調存備率。