金碩良言：伊泰煤炭估值吸引
近日市況回暖，不少新股均展開招股程序，其中以規模及集資額最大的伊泰煤炭（03948）較值得留意。該股為內蒙古最大煤炭企業，是首隻以B+H股上市的公司。目前於內蒙地區營運7個煤礦，另有2個煤礦正在開發。截至一一年底止，已證實的可採煤炭總量為14.32億噸。
最近三年伊泰的純利複合增長高達35.1%，屬較高增長的煤炭企業。集團預測截至今年六月底止，半年純利不少於30.95億元人民幣，而今、明兩年派息比率則不少於30%。
雖然內地煤炭價格持續下滑，但隨着中央推出不同的刺激措施，預料下半年經濟可呈穩步復甦，帶動整體用電量提升，煤價有望觸底反彈。另外，伊泰向母公司收購煤炭生產，可減少兩者之間的潛在競爭，加上擁有完善的鐵路及公路網絡，具一定優勢。今年預測市盈率為6.72至8.28倍，估值吸引。