立會周五論期指夜市

立法會財經事務委員會將於本周五，討論港交所（00388）擬推出備受爭議的「期指夜市」，立法會文件顯示，若主要股票指數期貨合約的交易流量於「夜市」時段發展良好，港交所下一階段將推出小型恒指期貨與小型H股指數期貨的收市後交易。若市況需要，港交所日後可能考慮推出其他衍生產品甚至新衍生產品的收市後交易。

港交所首階段會先推出恒指期貨、H股指數期貨及黃金期貨的收市後交易。港交所將於今年下半年將有關規則修訂提交證監會審批，並在取得批准後，宣布實施日期。

限價收窄機會較低

至於港交所擬於「期指夜市」時段設立5%限價機制，有市場人士認為價格限制應下降至2.5%。文件指出，若價格上下限定為2.5%，預計市場活動被限制的次數將會更頻密，以○五年一月至一一年六月的數據為例，恒指期貨與H股指數期貨現貨月每日開市價，與前收市價之差異超越2.5%的次數，分別為每年平均14次及24次。

這將有礙期貨市場的有序運作，並會嚴重削弱市場參與者於收市後透過期貨市場對沖其持倉的好處。意味着港交所作出有關修訂的機會很低。