大行報告：潤泥 受惠市場復甦
美銀美林發表報告指，內地水泥市場需求疲弱，加上去年廣西的新增產能強勁，令該區水泥價格自今年起受壓，上半年華潤水泥（01313）及同業均處於困難時期，故將潤泥今、明兩年盈利預測分別降低35%及30%，目標價下調至6.2元，相當於九倍市盈率。惟由於該行對南部地區市場復甦，以及水泥價格見底持正面看法，故維持給予「買入」評級。
美銀預期，即使上半年潤泥按年銷售增長可能達到27%，但因每噸水泥毛利大跌（估計今年上半年為每噸69元，去年同期則為131元），且有效稅率上升，或令公司上半年純利按年到退51%。市場對此應不感意外，反而在內地物業銷售持續改善、政策鬆綁逐漸發揮作用下，該行看好南部地區的前景，主要是停產情況較其他地區有改善，反映產能過剩壓力減輕、廣西水泥需求有潛力回升、今年起南部地區的新增產能有限等等，估計下半年每噸水泥價格將上升逾50元人民幣。
