慧眼睇市：穩增長利好基建股

上周滙豐銀行公布，內地六月滙豐製造業採購經理人指數（PMI）初值為48.1，較五月份終值48.4下跌。分項數據中，新出口定單降至45.9逾三年低位，反映外圍情況仍未能扭轉弱勢。滙豐PMI數據以中小企為主，初值應反映六月十一日至十九日間中小企營運情況，由於內地六月初減息，數值或未反映減息效應。

近日內地股市疲弱，上海綜合指數從一月初2,132點升至三月2,478點，以回調幅度為黃金比率0.618去計算，滬綜指約於2,264點見支持。以上周四收報2,260點來看，本周投資者應注意內地股市，如滬綜指能守穩於2,264點，有助港股重上19,000點。

內地經濟面臨下行風險，筆者不排除內地將放寬銀根以刺激經濟。現時內地以「穩增長」為首要任務，而能拉動實體經濟，非投資鐵路及基建莫屬，故料下半年鐵路及相關基建股份走勢，仍能保持跑贏大市。

中交建6.3元以下可吸

中國交通建設（01800）從事基建建設、基建設計、疏浚及港口機械製造業務，業務受惠增加基建相關資金。集團首季純利雖跌3.64%至15.28億元（人民幣．下同），但與中鐵（00390）及中鐵建（01186）首季純利分別下跌44.5%及29%至9.15億元及12億元來看，中交建具業務多元化優勢。

集團現價反映其一二年預計市盈率約6.5倍，較同業平均8.5倍便宜。技術上，其股價於250日線（約6.25元）見支持，可於6.3元樓下吸納作中線投資，以7.5元為目標價，6元為止蝕。

（筆者沒持有上述股份）