牛熊對壘：和黃博得過吼17964

美國聯儲局公布議息結果前，昨日港股又偷步炒上，收市升102點，即月期指更於現貨收市後急抽，由低位19,460點彈逾百點至19,572點收市，高水54點，走勢突變，不排除有期指大戶互相角力。

大市主板成交縮至414億元，沽空佔去了10.5%。由月初低位累升一成半的滙控（00005）不單再發神威，升2.3%，更成為成交最多的股票，達20.44億元，拋離第二位中移（00941）的12.18億元。避險情緒降溫，但花旗國究竟放唔放水及如何放，都係一個未知數，滙控話唔定隨時來個明顯調整，成空軍目標，昨日沽空達6.21億元，較前日沽空1.79億元大增2.5倍，佔總沽空14.24%，佔股份成交30.4%，情況異常。

昨日窩輪成交再跌，只有52.5億元，按日減少逾一成至12.6%。其實上周後期起，市場情緒逐步冷靜下來，場外期權金下跌，恒指波幅指數昨日再跌0.7點，不用斷估都知窩輪的引伸波幅將會收窄，如此市況的捕捉應該唔算難，縮vol亦唔係乜新奇事，問題只在於縮vol的幅度合唔合理，大家計法有異，惟有自行揣摩。輪商若貪求一時之利，不合理地開價，不按情況而縮vol，是缺乏遠見的舉動，結果只會「趕客」，在目前如斯淡靜的市況更是不智。

大戶殺熊誘因大

現時牛證重貨區集結在18,500至18,999點，涉及9.2億份街貨，熊證重貨區則相當貼價，19,600至20,099點之間的街貨有7.2億份，熊證收回價僅較昨日高位19,578點相差22點。

周二當日牛證街貨增加1.87億份，熊證街貨則增近四千萬份，總街貨分別是17.6億份及21.11億份，睇淡者佔多的情況下，大戶只要衝多幾十點便可輕易殺熊，除非外圍情況急轉直下，否則再殺上的機會甚大。

和黃（00013）由月初低位61.8元反彈至昨日收市的66.95元，回升幅度稍嫌不足，可續追落後，和黃瑞銀購（17964）行使價73.93元，到期日今年九月二十七日，實際槓桿12.9倍。