「賺錢之神」押注德債跌

歐債危機沒完沒了，連一直被視為區內避險天堂的德債地位亦受牽連。英國《金融時報》報道，據上周二結束的對沖基金界周年會議Gaim調查顯示，有超過一半受訪者預測與德債價格走勢背馳的德債孳息率或於一年內翻倍，而押注德債下跌的對沖基金經理包括「賺錢之神」普爾遜及「債券大王」格羅斯。

歐元區去槓桿化需20年

Fulcrum資產管理創辦人戴維斯指，資金由歐元區國家逃往德債，令德債債息向下，但認為情況不會持續，主要是每項對沖基金分析模型均顯示德債價格過高。CLG Partners首席投資策略師巴茲指，歐洲救市措施效力遞減，危機其實還未開始，預期歐元區去槓桿化過程歷時二十年。

事實上，德國十年期債息自六月一日創下1.12厘的紀錄低位後反彈，昨日曾高見1.62厘，為五月四日以來新高。有分析指，德債回升反映市場認為歐央行或需採取行動以壓止西班牙融資成本上升，此舉或迫使德國加大援助力度，令德債信貸風險上升。

德國昨日拍出40億歐元兩年期零息票據，認購倍數為1.9倍，中標息率由上次的0.07厘紀錄低位升至0.1厘。

《華爾街日報》文章指歐盟國融資成本日見懸殊，不屬歐元區的丹麥及瑞士近日均以負利率發債，有別融資成本飆升的西班牙，反映投資者寧取回低於本金的金額，也希望把資金泊入丹麥及瑞士國債等安全資產。有分析指歐元國與非歐元國融資成本走勢分歧，顯示投資者對歐元區前景憂慮升溫。