內地通脹僅3%勢再鬆銀根

內地通脹持續回落，國家統計局公布，五月份內地居民消費價格指數（CPI）按年上升3%，創二十三個月新低，同時較市場預期的3.2%為低。而內地五月工業生產者出廠價格指數（PPI）按年下降1.4%，為連續第三個月負增長，按月則下跌0.4%，同樣較市場預期差。市場預計內地寬鬆貨幣政策將會持續，未來將繼續減息和減存款準備金率。

食品價格環比跌0.8%

內地今年首五個月通脹3.5%，單計上月通脹較四月份回落0.4個百分點，月內主導通脹的食品價格期內同比上升6.4%，環比則下跌0.8%；非食品價格同比上升1.4%，環比則無升跌。其中食品價格核心指標的豬肉價格同比跌0.6%，環比更下跌3%；鮮菜價格同比升31.2%，環比則下跌6.9%。至於今年首五個月PPI則按年下跌0.3%。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示，數據顯示內地經濟第二季開始收縮，但暫未見硬着陸風險顯著增加，經濟前景繫於歐洲會否「全面死火」，若連德國都被拖累，德及美息也上升，環球央行可能要聯手救市，屆時人行才會積極有所行動，上周減息已在市場預期內，全球主要央行仍在觀望歐債危機發展。

滙豐估存備率減4次

滙豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，食品價格回落拉動上月CPI回落至3%，部分解釋人行減息的原因，PPI在上游原材料價格上漲壓力緩解下回調，令整體通脹壓力趨向緩和，予內地貨幣政策提供充裕的寬鬆空間。他預期，下半年人行下調存款準備金率4次，合共200點子。