家添勝算：國美經營環境嚴峻
國美電器（00493）首季業績下滑幅度大於市場預期，收入下滑28.6%至97.6億元（人民幣．下同），淨利潤下跌87.8%至6.7億元，主要是政策因素導致家電消費提前透支，令國美首季同店銷售同比下降達34.4%，加上電子商務持續虧損以及租金人工成本不斷上漲所致。
公司在二月份開始將旗下電子商務平台庫巴網和電子商城的採購倉儲物流系統與線下進行對接，截至三月底庫巴毛利率回升至2%，電子商城近5%，電子商務毛利已改善至3%，公司預計一二年可達7至8%。
今年首季多數家電銷售同比出現大幅下滑，蘇寧電器日前公布的首季業績收入及淨利分別同比下滑10%及15%，反映行業環境嚴峻。由於行業競爭激烈，國美內部優化及人員結構、ERP整合等方面也需時間進行。市場寄望新一輪家電補貼政策可直接拉動國美銷售，成效有待觀察，目前宜持觀望態度。