有利有幣：美推QE3機會漸增

自年初美國接連公布強勁的經濟數字後，聯儲局已避談推QE3事宜。但最近，當美國經濟再次倒退，尤其是失業率竟不跌反升，投資者對聯儲局推QE3的預期又再升溫。當然，今晚聯儲局長伯南克將於國會聽證會上，講解美國最新經濟形勢，我們可觀察伯南克會否推QE3給予啟示。

筆者敢大膽估計，美國今年內將很大機會推QE3。如歐洲央行一旦落實推量化政策LTRO，聯儲局推QE3更是無可避免。現時歐元區已到了一個關鍵時刻，必須作出果斷決定，透過歐央行大印銀紙購入財困國家債券，將整個歐債危機結束，讓歐元區經濟能從頭起步。

如筆者估計正確，當歐洲大印銀紙，歐元匯價難免會跌。事實上，以現時歐元大約處於1.24美元水平，相信對美國政府而言已是一個難以接受的位置。因為歐元是美元以外最大貨幣，歐元弱即美元強。當美元如此強是會嚴重削弱美國出口競爭力，對美國經濟復甦甚為不利。

今年十一月是美國大選，奧巴馬不能容許美元過強拖垮美國經濟影響其連任的機會。所以從政治考慮出發，筆者估計如歐央行一旦推量化政策，美國是不能不跟隨推QE3。正因筆者有着上述分析，所以估計今年內聯儲局推QE3的機會頗大，若美國經濟差，其本身已有推QE3的需要。