原材料股包尾響警鐘

上周提到資訊科技股做好後,三星的新款GALAXY S3亦已開始應市。打開報紙,幾乎每份也見全版廣告,身邊朋友有不少也開始考慮轉機,facebook之上更見大量開盒照片上載,蘋果公司(AAPL)一不留神真的可能失去不少江山。

市況實在太靜,連諗文章主題也有非常的難度。上周提過表現較好的,本周儘管來一個逆向思維,分析一下第二季表現較差的板塊。參考恒生綜合行業指數表現,會發現第二季表現最差的,是原材料業綜合指數(HSCIMT),四月初至今的累積跌幅達13%。當中期內跌幅最大的是建滔化工(00148),跌幅達37%之多;而跌幅超過20%的,包括之前被譽為「中投三寶」的旭光高新材料(00067);近兩年股價走勢非常反覆的東岳集團(00189)及大受金價回落所影響的招金礦業(01818),及紫金礦業(02899)。

中國需求深受打擊

恒生綜合行業指數中,暫時第二季表現第二差的是服務業指數(HSCISV),累積跌幅有14.4%。其中涉及零售消費的跌幅也較為厲害,味千拉麵(00538)由10元以上,跌至6元水平,跌幅近40%;國美電器(00493)、I.T(00999)、春天百貨(00331)亦下跌26至30%不等。連過去兩年一直強勢的澳門博彩股亦要回一回氣,銀河娛樂(00027)、金沙中國(01928)、永利澳門(01128)及澳博控股(00880)累跌13至17%,美高梅中國(02282)亦跌17.5%。

從以上兩個板塊所見,內地的需求及消費能力的確有大受打擊之嫌,加上早前調低的經濟增長(GDP)預測,以及歐美經濟持續放緩,以至近期報章上提到內地銀行的貸款總額可能今年不達目標,目前的惡劣環境或不是一時三刻之間可以解決。

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荷合股票衍生部董事 黃集恩

原材料及礦業股最近表現較為失色。