牛熊對壘：騰訊調整完成吼14096

雖然恒指上周五現反彈，不過都係升得47點，成交續縮不在話下，而且仲曾經失守五月十八日嘅低位18,622點。計一計，恒指已經連跌三個星期，年初以來嘅升幅幾乎化為烏有。而後市嘅去向某程度上取決於六月十七日嘅希臘大選，在此之前，相信市場都以觀望者居多，即使過咗本周三期指結算，反彈嘅幅度亦可能有限。

上周五恒指最多跌過89點，全日有24隻牛證因而被打靶，當中清一色係恒指牛證，而截至上周四，牛證街貨密集區則下移至18,200點至18,400點，涉及的街貨達6.7億份，相等於1,271張期指。恒牛的街貨量增加超過兩成半至5.4億份，而熊證則減少1.2億份，散戶對後市嘅看法似乎有所改善。

繼較早前有傳內地四大行在五月首二十日的新增貸款只有300幾億人仔後，上周五再有消息指內地多間銀行的貸款金額可能無法達到今年的目標。雖然有關內銀的負面消息不絕，但喺截至五月二十四日的五個交易日內，共有1,229萬元資金流向建行（00939）嘅Call輪，活躍程度僅次於恒指認購證。雖然建行落到5蚊邊再跌嘅空間未必太大，但要反彈可能都要等多陣。

盈富沽空比率高

上周五沽空佔大市成交比例再度錄得雙位數，達10.1%，金額達46.9億元。而在沽空榜嘅頭幾位，除咗滙控（00005）同騰訊（00700）呢兩位常客外，農行（01288）亦慘遭空軍無情施襲，沽空金額達1.58億元，佔其總成交額近三成，而盈富基金（02800）的沽空佔成交比率更高達七成二，令人擔心大市本周嘅走勢。

騰訊主席馬化騰表示，將投入10億美元於架構重組後獨立出來的騰訊電商，為日後迎戰淘寶作準備，而未來更有可能將電商業務分拆上市。雖然現時對有關業務的發展下定論是言之過早，但集團於上周曾回購股份，加上走勢上出現三白武士的利好訊號，最近的調整似乎已告一段落，若正股持續回穩，不妨趁勢追call，投資者可吼騰訊摩通購（14096），行使價218元，溢價4.9%，實際槓桿11.3倍。