街貨指南：聯想 未宜過分看淡

港股可謂應了「五窮」的魔咒，聯想（00992）亦隨大市回落。據港交所（00388）中央結算系統持股紀錄資料顯示，自五月開始，部分持倉亦順勢大手減持聯想股份。不過，筆者認為，該股業績符合預期，盈利動力未有減弱，前景未宜過分看淡。

資料顯示，於五月二十五日，持有聯想最多的五間中介人，排名次序分別是滙豐銀行、渣打銀行、花旗銀行、大和資本及滙豐金融，合共佔該股已發行股本56.45%。若以四月三十日及五月二十五日的系統持股紀錄比較，除渣打銀行及滙豐金融合共增持約1,123萬股外，其餘三間中介人合共減持約5,084萬股。

受惠新興市場需求

公司上周公布截至今年三月底止年度業績，營業額按年升37%至295.74億美元，純利則按年增長73.1%至4.73億美元。巴克萊報告指，環球經濟疲弱，拖累全球個人電腦需求，尤其歐美企業需求減少，但聯想積極拓展新興市場可抵銷有關影響，預料其首季度銷售將按年升35%，今個年度銷售則預料按年升20%，毛利率可保持穩定，維持「增持」評級，目標價8.5元。

摩通則表示，聯想在個人電腦市場具領導地位，市場佔有率提升，令利潤率按年擴張，加上積極進入內地非電腦市場，如智能手機及平板電腦，重申「增持」評級，目標價8.5元。

走勢上，該股在五月四日高見7.69元後，技術上出現雙頂格局，之後隨大市掉頭回落，跌至6.53元見喘定。在業績帶動下，股價一度裂口反彈，上周五收報6.59元；若短期在6.5元有支持，不妨小注博反彈。