有利有幣：歐元債券 知易行難

為救希臘這豬，大家又再提起歐元共同債券。基本上，歐元共同債券可算是另一白象工程。理論上，歐元債券可統一歐元國債務水平及競爭力，令無論是財赤國或是盈餘國，都可在同一條件下發債。

這最大好處，就是可讓歐豬國在較低息情況下進行借貸。但是，推行歐元債券又是否可以一勞永逸？

俗語都有云：有錢不是萬能，但如果無錢就萬萬不能，現時歐豬國的情況就是缺錢，在債息如此高企的情況下，能夠用上如財政健康國般的條件去發行債券，就如天降甘霖。

易衍生道德風險

不過，若細想一下，其實歐元債券就恍如實行共產主義般，個人收入並不與自身的產出率所掛鈎，容易造成惰性以及衍生道德風險，情況就有如歐豬國可以無需理會本身國家的負債或財赤情況下大量舉債。此做法，或許可以令歐豬國暫時喘一口氣，不過，內在隱藏的惡性後果，絕不亞於歐元的先天性缺陷。這不是又一個大白象工程，又是甚麼？

匯市上，大市氣氛很差，歐元或許仍然會有百多至兩百多點的跌幅。但筆者仍然維持上周看法，追沽不智，因中期反彈市或將來臨。