予筆驚人：資金回流支撐日圓
去年日本大地震後，日本出口的供應鏈被切斷，經濟陷入困境。不過，事隔一年多，在日本政府開支增加，以及國內消費回升下，日本經濟開始走出困局。日本最新公布的第一季GDP增長4.1%，較市場預期的3.5%為佳。復甦情況理想，日本更在本月上調國內經濟評估，認為經濟正以適中的步伐復甦，是九個月以來首次。
為提振經濟，日本政府干預匯市，而日本央行亦將購買資產計劃擴大至5萬億日圓，不過同時為日本帶來沉重的財政壓力，惠譽估計在二○一二年底，日本政府所有的債務將會佔GDP的239%。因此，惠譽在本周二將日本的主權評級下調至A+，但日本的國債市場對此反應不大，這和日本國債有93%為日本國民持有是有重要關係。
現時日本在海外的淨資產值為253萬億日圓，在歐債的不明朗因素下，相信資金會繼續調回日本，增加市場對日圓的需求，美元兌日圓在短期內將持續下滑，向下跌至78水平。