保協目標價大行狠劈

太陽能行業充斥壞消息，龍頭股保利協鑫（03800）即使戴着「中投愛股」的光環，亦難免被大行狙擊。連日來有大行唱淡保利協鑫，最新是高盛將其剔出「亞太買入名單」，目標價調低至1.8元，麥格理更大削目標價至1.3元。太陽能股昨日跌幅顯著。

跌穿中投購入價

中投於○九年與保利協鑫達成新股認購協議，以每股1.79元認購後者31.08億股，持股量達到20.1%，令保利協鑫成為「中投三寶」之一。該股在今年二月曾攀上3.23元高位，但其後跌勢不斷，近日已跌穿中投的認購價，昨日再跌5.78%，收報1.63元。

保利協鑫日前公布首季營運數據，多晶硅平均售價為每公斤25.98美元，按年及按季分別下跌58.2%及0.84%。市場擔心多晶硅價格後市走勢。

高盛發表報告，認為多晶硅價格目前尚未達到周期性底部，對今明兩年多晶硅價格表現感到悲觀，遂將該股今年至一四年的每股盈利預測下調36%至71%，目標價由2.8元削至1.8元，評級由「買入」降至「中性」；自一○年九月納入高盛「亞太買入」名單後，終被剔出。

麥格理亦基於多晶硅持續供過於求，對今年至一四年多晶硅預測價格下調15%，由於市場競爭激烈，中國多晶硅預測價格更下調近25%。

該行估計，在最樂觀的滿負荷生產及付運情況下，保利協鑫才能勉強收支平衡，否則價格因素將導致虧損，故將該股今年至一四年每股盈利預測下調70%至100%，目標價由3元大幅削至1.3元，評級亦由「跑贏大市」降至「跑輸大市」。花旗及滙豐日前亦削保利協鑫目標價。

光伏行業前景暗

除了價格走勢外，貿易保護主義亦令光伏行業前景變得黯淡，近日美國宣布，向中國太陽能廠商徵收31至250%關稅，麥格理認為，反傾銷關稅將削弱中國廠商的價格優勢，反過來會加重投資太陽能項目的成本，從而制約行業整體需求。

另外，卡姆丹克（00712）亦被大和下調評級至「持有」，目標價由1.5元降至1元。