銘基最愛亞企高股息

環球市場近日再度惡化，基金保值不易。如此不明朗市況下，優質公司的穩健派息，依然是保障回報的一個重要途徑。銘基國際投資總監何如克表示，亞洲是投資獲高股息回報的理想地區，若採取長線策略，這類基金可減少承受市況波動，更可取得不俗回報。

股票回報來自兩方面，包括價格增值及派息。但自金融海嘯以來，基金投資者若單靠股票價格增值，會有多失望可想而知。與此同時，投資者也開始重視股息在回報組合的穩定作用。「如果從長線策略投資亞洲，股息加上將股息再投資，可以佔到整體回報一個頗大的比例。」何如克指。

股息長線遠勝歐美

計劃來港的銘基亞洲（Matthews Asia）基金系列，其中一隻便是亞洲股息基金。他稱，股息基金的價格波動通常較小，在牛市時升幅可能略為落後，但弱市中亦可減少跌幅，整體而言是投資亞洲的最佳途徑。「許多亞洲公司都會派息，而且涵蓋不同行業，以及各種不同市值的公司。」分散投資正是建立組合的重要考慮。

亞洲企業無論股息率及股息增長，在環球市場中都處於高水平。資料顯示，以MSCI成分股於上月二十日計，亞太地區的股息率為3%，低於歐洲的4.3%，而高於美國的2.2%。不過，亞太地區的股息增長卻冠絕三個地區，統計顯示，自二○○二年至二○一○年，亞太地區的年均股息增長達到17%，高於歐洲及美國的12%及6%，反映亞洲企業在股息回報的前景優勢。

反映質素盈利前景

「銘基亞洲股息基金屬於總回報基金，不算是高收益基金，我們也不只看股息率最高的股票，也看有快速股息增長的股票。」何如克說。

有趣的是，股息既是選股的目標，同時亦是反映公司本身質素的指標。「股息可以告訴你有關公司的情況。」他指，派息能夠反映公司是否善待小股東，他舉例，在去年民企風暴中，許多在美國或加拿大上市、但出現企管醜聞的中國公司，確實只有極少部分會派發股息。而且，通常公司對盈利前景有信心才會派息。

何如克表示，目前亞洲市場估值不貴，長線而論是入市良機。「投資者過分聚焦歐洲問題，談論risk on（增加風險）、risk off（降低風險），對我來說這些都是短線心態。」他相信，亞洲的股息增長能夠持續，因為區內的生產力相對仍低，透過科技創新及較易的創業環境，可推動經濟及生產力有較快增長。